鐵礦石周報：下周鐵礦石市場進退兩難（5.28-6.1）

◇趨勢預判 ：外礦庫存高位，但受成品趨強帶動，價格堅挺，而內粉由于環保影響，鋼企調動謹慎，目前礦石市場進退兩難。

　　進口礦：目前成材庫存下降利好疊加環保趨緊，對礦石有一定支撐，礦鋼淡季預期弱化。短期基本面繼續壓制礦價高度，但受螺紋帶動，下周普指暫看65美金震蕩。

　　國產礦：內粉資源供給一直處于緊張的局面，商家心態堅挺，但政府環保檢查力度只增不減，鋼企調動謹慎，預計短期內國產礦市場主穩個調運行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場主穩個調。周內中美貿易戰再次突發，美國將對中國500億美元商品征收25%關稅。市場觀望情緒升級，唐山因資源供給一直處于緊張的局面，且環保嚴格，周內僅鑫達與松汀下調2元，其余維穩。邯邢地區內粉市場冷清局面延續，政府環保檢查力度只增不減，多數選廠處于停產狀態，僅個別大礦尚能正常生產。東北地區，大部分鋼企月底定價，僅凌鋼率先下調了5元，其他鋼企基本維穩。預計下周國產礦市場依然主穩。
　　2.進口礦方面

　　本周礦價反彈震蕩。若沒有成材支撐礦石還有下探，目前成材庫存下降利好疊加環保趨緊，礦鋼淡季預期弱化。當前鋼廠采購巴西資源較多導致澳粉庫存上升較快。短期基本面繼續壓制礦價高度，但受螺紋帶動，下周普指暫看65美金震蕩。港現報盤方面，目前天津港58%楊迪410-420元/噸、PB470-480元/噸、63%巴粗470-480元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦385-395元/噸、65%卡拉加斯粉605-615元/噸；5月27日統計巴西鐵礦石發貨量為774.2萬噸，周環比增加39.1萬噸。上一周澳大利亞鐵礦石發貨量為1750.9萬噸，周環比增加223萬噸；其中發往中國1508.1萬噸，周環比增加163.3萬噸。到港量方面，5月27日統計北方六港口（青島+日照+連云港+天津+曹妃甸+京唐）鐵礦石到貨總量為1062.1萬噸，環比減少49.7萬噸。從市場關注度來看，巴混、卡粉近期仍然是熱門品種，溢價還有進一步走高的空間。從期貨角度看，連鐵1809一直趴著不動，既跟不上期螺大哥的步伐，也不愿意獨自下跌，預計短期鐵礦維持震蕩的概率大。
　　三、鋼廠及大礦動態

　　1.國內主導鋼廠動態

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價穩中有跌。近期各地環保政策不斷，鋼廠對礦粉采購需求低迷，礦粉難逃打壓厄運，個別鋼企合同價小幅走低。鑒于近日黑色系暴力拉漲，或對礦市有所提振，料下周鋼廠采購主穩運行。
　　2.國內外礦鋼動態

　　澳大利亞鐵礦石礦商Fortescuemetals（ASX：FMG）已經批準皮爾巴拉的一個新項目以鞏固其作為全球第四大鐵礦石礦商的市場地位。在對西澳Eliwana項目進行可行性研究后，該公司于5月28日宣布已決定繼續開展12.75億美元的項目，并表示項目審批程序正在進行中。Fortescue首席執行官伊麗莎白蓋恩斯說，這個項目對公司和西澳大利亞來說都非常重要。“開發伊萊瓦納項目使得FMG在保持低成本優勢的同時，對市場波動具有更大的靈活性，預計在未來的20年內可以保持每年至少1.7億噸的生產量”蓋恩斯說。她補充說：“預計從2019下半財年開始，市場高品礦的供應（鐵含量60％）會隨著Eliwana產量的增加而增加。”目前Fortescue的鐵礦石品位在56％至59％之間。鑒于中國目前環保政策的加強，鐵礦石礦商對高低品鐵礦石的爭論也日益激烈。Fortescue的競爭對手必和必拓（ASX：BHP）認為，中國買家對高品礦的需求會日益增加。該公司表示，預計Eliwana項目將于2020年完成。該礦將于2020年12月開始生產，每年產量目標是3000萬噸礦石。作為伊萊瓦納項目建設的一部分，公司為更好地為該地區的三座運營礦山提供服務，將其連接到印度洋的黑德蘭港，決定在現有的620公里長的鐵路網絡基礎上再增加143公里。該公司認為伊萊瓦納將逐步替代在哈默斯利山脈西部的所羅門礦井。隨著老礦井枯竭，Eliwana對該公司保持出口非常重要。Fortescue近10年來共出口了10億噸鐵礦石。該公司受益于澳大利亞的鐵礦石開采熱潮，中國成為其主要出口國之一。在澳大利亞證券交易所，Fortescuemetals周一小幅下跌，下跌0.04澳元或0.88％至4.5澳元。
　　3.期礦市場動態

　　本周礦山平臺成交單數尚可，價格堅挺，但貿易商私下成交則達不到礦山成交價，礦山固定價比貿易商起碼高0.5美金，全粉PB指數價礦山能平推賣掉，貿易商則只能減價。短期在成材強勢反彈帶動下，礦石進退兩難，在60-65美金區間震蕩。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。