集裝箱船盈利能力惡化

據(jù)全球航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)德魯里發(fā)布的最新集運(yùn)報(bào)告顯示，貿(mào)易航線供求失衡的進(jìn)一步擴(kuò)大以及不夠充分的削減船舶運(yùn)力的措施，將導(dǎo)致2016年集運(yùn)運(yùn)價(jià)加速下跌，行業(yè)加速虧損。

德魯里表示，過去的一年里全球集運(yùn)運(yùn)價(jià)跌幅預(yù)計(jì)達(dá)到了9%，而集運(yùn)收入在2016年預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降。不包括2009年在內(nèi)，在過去的12個(gè)月里，集運(yùn)主要貿(mào)易航線已出現(xiàn)了有史以來最低的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)，而所有運(yùn)價(jià)最低紀(jì)錄均發(fā)生在同一時(shí)間段，這意味著市場(chǎng)基本面供求失衡并不完全是由于貨運(yùn)量疲軟和運(yùn)力過剩所導(dǎo)致的。

截至2015年底，亞洲-美國西海岸和美國東海岸的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)維持在815美元/FEU和1520美元/FEU水平。這是自2009年以來，亞洲-美國航線集運(yùn)運(yùn)價(jià)的最低水平。集運(yùn)運(yùn)價(jià)的惡化表明，在巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建之后，運(yùn)營商為持續(xù)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，進(jìn)一步定位自己的潛力，開始將運(yùn)營業(yè)務(wù)從美國西海岸轉(zhuǎn)移至美國東海岸。同時(shí)，在2015年6月，亞洲-北歐航線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)基本維持在不到200美元/FEU的水平，盡管在2016年初，該航線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)開始出現(xiàn)復(fù)蘇，但德魯里認(rèn)為，這一復(fù)蘇收益仍然是短暫的。

而市場(chǎng)上許多相關(guān)人士指出，目前鹿特丹每噸140美元的燃油價(jià)格（IFO380）是導(dǎo)致集運(yùn)運(yùn)價(jià)的一個(gè)重要原因，但德魯里認(rèn)為，對(duì)于遠(yuǎn)洋班輪公司而言，目前一個(gè)新趨勢(shì)已變得明顯而令人擔(dān)憂。德魯里表示，根據(jù)其最新的數(shù)據(jù)，目前運(yùn)營商削減成本的速度已無法超過市場(chǎng)運(yùn)價(jià)下跌的速度。油價(jià)可能已觸底，但閑置的空集裝箱和船舶成本將出現(xiàn)增加。

據(jù)德魯里最新計(jì)算，一艘10000TEU的集裝箱船在亞洲閑置3個(gè)月的最少成本將達(dá)到450000美元。同時(shí)，許多航運(yùn)公司無法在一些貿(mào)易航線上征收燃油附加費(fèi)，這將導(dǎo)致整個(gè)集運(yùn)業(yè)在2016年預(yù)計(jì)虧損超過50億美元。

而遠(yuǎn)洋班輪公司相信，在2015年的最后三個(gè)月，這些公司已采取了大量的糾正措施來推升其低到不能再低的運(yùn)價(jià)。但事實(shí)上，這些公司已撤出的運(yùn)力在去年11月6大主要東西航線的32個(gè)服務(wù)班次，以及12月的21個(gè)服務(wù)班次中所產(chǎn)生的改善微乎其微，無法使得貿(mào)易供求恢復(fù)平衡。在去年10月初，東西航線單程航班的集裝箱負(fù)載量?jī)H為85%，與之前一年同期的94%相比大幅下跌。同時(shí)，許多班輪公司一般附加費(fèi)（GRI）的征收措施在2015年底并未生效，對(duì)此一些班輪公司不得不采取暫停或推遲部分班次服務(wù)。

德魯里認(rèn)為，業(yè)界需要做更多能夠帶來市場(chǎng)穩(wěn)定的措施。近期達(dá)成或即將開展的行業(yè)整合可能會(huì)大大減少大型市場(chǎng)參與者的數(shù)量，提高個(gè)體公司的運(yùn)營效率，但這并不會(huì)降低行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)能。2015年底閑置集裝箱船運(yùn)力已達(dá)到100萬TEU，但這也只占據(jù)了全球集裝箱船船隊(duì)的5%。集運(yùn)公司仍然需要采取更多舉措，撤出更多船舶，重新構(gòu)造擁有新業(yè)務(wù)協(xié)議的貿(mào)易航線。大型船舶不再能夠保證有水準(zhǔn)的盈利能力，從樂觀的角度猜測(cè)，這可能將導(dǎo)致2016年亞歐航線的平均運(yùn)價(jià)達(dá)到900美元/FEU水平，相當(dāng)于每一條貿(mào)易航線損失約14億美元。

德魯里集運(yùn)研究主任NeilDekker表示，2009年集運(yùn)市場(chǎng)撤出130萬運(yùn)力頗有成效，但當(dāng)時(shí)的全球船隊(duì)規(guī)模與目前相比僅為相當(dāng)小的一部分。目前大規(guī)模的船舶閑置意味著船東現(xiàn)金已無法周轉(zhuǎn)。由于集運(yùn)業(yè)無法單靠低運(yùn)價(jià)獲得支撐，因此今年第二季度和第三季度的財(cái)務(wù)盈利下降可能將導(dǎo)致下半年閑置集裝箱船規(guī)模出現(xiàn)顯著的上升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。