1月16日【北材南下】節前南下放緩 東北快速累庫

一、截至1月14日，東北螺紋資源南下已發占比45.8%、盤線南下已發占比35.0%，臨近春節，發運節奏明顯放緩：

樣本說明：1、發運鋼廠共16家樣本，其中螺紋鋼13家、盤線8家；2、“實際發運”統計口徑以港口發出為準，表中“實際發運”1月1-14日自港口發出量。

1、1月份東北鋼廠南下計劃螺紋70.9萬噸、盤線65.0萬噸，截至1月14日統計數據來看，其中螺紋已發32.5萬噸，占計劃量45.8%，盤線已發22.8萬噸，占計劃量35.0%，南下發運節奏偏緩；

2、分發運鋼廠來看，螺紋鋼：黑龍江地區鋼廠計劃10.8萬噸已發3.8萬噸，吉林地區鋼廠計劃7.0萬噸已發2.5萬噸，遼寧地區計劃53.1萬噸已發26.2萬噸；盤線：吉林地區鋼廠計劃11.5萬噸已發3.8萬噸，遼寧地區鋼廠計劃53.5萬噸已發19.0萬噸；

3、分發運方向來看，發運的集中度高，基本以上海、廣州為主，其他區域分流力度整體減弱。

二、東北區域累庫速度加快，庫存已超去年同期：

1、從區域內庫存數據來看，沈陽、哈爾濱、長春、大連四城螺線總庫存從1月第一周開始增加，累庫的時間點與往年基本同步，但螺紋增庫的速度明顯快于去年，近兩周的螺紋周度增量均超過了10萬噸；

2、1月16日四城螺紋總庫存為30.5萬噸同比增加5.0萬噸、盤線總庫存11.0萬噸同比去年增加5.6萬噸。

小結：1、春節將至，預計下半月的分流節奏依舊偏緩，1月份螺線南下實發量或明顯低于月初計劃水平，螺紋實發預計與去年持平、盤線或低于去年同期；2、東北區域內除西鋼、錦鋼有減產外，其他鋼廠正常排產，預估本月螺紋總產量在138萬噸左右，分流力度的減緩意味著本地累庫的加速，預估1月底沈陽、哈爾濱、長春以及大連四城市螺紋庫存將達到60萬噸水平，同比去年高出20萬噸，2020年庫存峰值也會高于2019年水平。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。