一季度凈利漲五成 華帝坐實高端廚電地位

史上最嚴厲的樓市調控，讓息息相關的廚電行業的日子并不好過。奧維云網(AVC)全渠道推總數據顯示：2018年第一季度，廚房大家電市場(煙機、灶具、消毒柜)的零售額規模為128億元，同比下滑6.1%；零售量為1366.9萬臺，同比下滑3.3%，量額齊跌、行業遇冷。但從上市企業的一季度財報上看，業績卻并不慘淡，甚至還不乏亮點。

比如：在高基數下增速放緩、回歸理性通道的老板電器，20.05%的凈利增速依然快于16.89%的營收增速，凸顯了較好的盈利能力；比如：持續向高端發力的華帝，在一季度的凈利潤實現了近五成的高增長，印證了其“高端智能廚電”這一戰略轉型的卓有成效。

4月27日，華帝股份發布2018年第一季度財報顯示，公司實現營業收入14.24億元，同比增長23.23%；歸屬上市公司股東凈利潤1.15億元，同比增長49.59%。

報告明確指出，在高端化、智能化的戰略轉型下，公司品牌效應日益凸顯，產品結構化調整、渠道資產持續增厚與管理效率提升帶來公司毛利率與凈利率穩步提升，因此公司預計2018年1-6月的歸屬上市公司股東凈利潤變動幅度為30%-50%，仍將實現較好增長。

可以看到，不論是老板還是華帝，都精準把脈了行業高端化的這一走勢，才頂住了行業下行的壓力。確實，隨著新中產階級的崛起、年輕消費主力的登臺，消費的基本面已由“從無到有”向“從有到優”過渡，高品質產品的需求正進一步擴大，給低迷的行業帶來了新曙光。

但高端化這一利潤高地，并非每一家企業都能進入。首先，從品牌底蘊到技術積累，從營銷水平到售后服務，對企業的綜合實力是一次全方位的考驗和挑戰。同時，它還是一場持久戰，需要長線投入，需要有充沛的資金做后盾，壓力之大不言而喻。

華帝，就是堅定轉型高端的身體力行者。從大刀闊斧的生產線改造、加碼智能化升級，到營銷手段的推陳出新、品牌造勢上的與時俱進，華帝每一次大手筆的投入，都是向高端邁進的有力注腳。有舍，終有得。一季報的豐厚利潤，就是對其華麗蛻變的最大肯定。

報告期內，華帝的毛利率達到了45.36%，同比提升4.56個百分點，位于往年同期最高；凈利率為8.31%，同比提升1.31個百分點，盈利能力趨勢向好，表明公司產品結構優化升級效果顯現，品牌力全面提升邏輯得到持續驗證。據中怡康統計，2017年華帝煙機均價3385元，同比提升15.7%；灶具均價1683元，同比提升12.3%，漲幅均位于行業前列。

另外，華帝的期內銷售費用率同比提升了1.63個百分點，表明公司仍在持續加大對品牌、渠道的投入，以構筑中長期增長動力。期間的其他流動負債為8.2億，同比增長30%，彰顯公司有足夠的資金儲備來完成后續的升級計劃。可以預見，經營戰略清晰、經營商動力十足的華帝，在穩坐高端廚電的品牌座次之后，業績高增長仍值得期待。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。