需求表現不佳 節前鋼價難起波瀾

上周（1月7日-11日）螺紋鋼期貨整體沖高后回落，現貨市場疲態明顯，市場對于冬儲有期待，但表現普遍觀望、謹慎，節前價格或難掀波瀾，偏弱窄幅震蕩為主。

近日來，期螺一度反彈帶動現貨價格上漲，這主要與央行下調存款準備金率、基建發力等短時間消息的刺激有關。不過臨近年底，終端下游需求低迷，尤其北方地區需求基本停滯，在經過短時間的小反彈之后，螺紋鋼價格又回到了偏弱震蕩格局。需求低迷的背景下，市場期望不大，目前僅冬儲還能帶給市場一部分期待。單從市場的影響因素來看，鋼市多空影響交織，難起大的波瀾。

供應端來看，唐山地區部分鋼廠因環保檢修，復產時間待定，短期產量難有較大波動。目前鋼廠庫存和社會庫存均有增加，但同比廠庫、社庫仍處低位，所以鋼廠壓力不大，價格比較堅挺。從庫存的累積速度來看，最新數據顯示，庫存增加速度依然平緩，尤其鋼廠庫存還出現了一定幅度的回落，廠庫降、社庫增，這可能與部分鋼貿商已經出手進行冬儲操作有關。

近期，全國多地傳來減產消息，東北、華北部分鋼廠冬儲政策相繼出臺，因減產范圍擴大，從華北擴展到華中，以及華東的江蘇、安徽等地，鋼廠整體挺價意愿強。不過，相較往年市場對于冬儲政策的認可度不是很高，再加上價格走勢不明朗，鋼貿商大批量冬儲的較少。從上周的市場成交來看，北方地區由于停工影響，成交無改觀，南方市場情況也并不樂觀，預計后期成交量仍會逐步減少。

由于全國性的需求表現不佳，市場普遍預期并不樂觀，冬儲也顯得謹慎。在缺乏需求的支撐下，節前價格繼續上行缺少更多力量。但由于供應量不高，因此價格大幅下跌也不現實，預計節前價格多窄幅震蕩為主。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。