4日鋁價暴漲 今日現貨成交略顯有價無市

CCMN國際市場：今日倫鋁震蕩走強，LME三個月北京時間14：53報于3113.5美元/噸，較上一交易日結算價漲14.5美元/噸，漲幅0.47%。

國內期貨：今日滬鋁主力月2603合約高開走強；開盤價報23810元/噸，盤中最高24145元/噸，最低23800元/噸，昨日結算23520元/噸，尾盤收至23955元/噸，漲435元，漲幅1.85%；滬鋁主力月2603合約全天成交量451206手減少312354手，持倉量224756手減少1885手。

CCMN現貨市場評述：今日長江現貨成交價格23740-23780元/噸，漲470元，貼水225-貼水185，漲15元；廣東現貨23745-23795元/噸，漲470元，貼水200-貼水150，漲25元；上海地區23730-23770元/噸，漲470元，貼水235-貼水195，漲15元。

宏觀層面，2月3日（周二），斯蒂芬·米蘭辭去白宮經濟顧問委員會主席一職，其同時兼任美聯儲理事與白宮高級幕僚的爭議性"雙重角色"就此終結。這一舉措被視為維護美聯儲獨立性的程序性安排，也為特朗普提名的凱文·沃什接任美聯儲理事乃至下屆主席鋪平道路。特朗普政府正考慮正式提高對韓國商品的關稅，此舉使因雙邊協議停滯而產生的貿易摩擦進一步加劇。該潛在行動緊隨特朗普上周威脅提高韓國商品關稅之后，擬加征的關稅涵蓋"互惠"關稅以及針對汽車、木材和藥品的具體關稅，稅率擬從15%大幅躍升至25%。這一動向預計將為避險資產黃金提供支撐，并與金屬市場形成聯動效應。與此同時，美伊緊張局勢再度升溫，疊加市場對美聯儲降息的預期持續壓制美元，為鋁價提供了有力支撐。

基本面方面，滬鋁中長期供需格局偏強，整體庫存水平仍處于低位，對鋁價形成堅實支撐。供應端，國內電解鋁產能雖有增加預期，但供應壓力相對有限。需求端則受季節性淡季及春節假期臨近的雙重影響，下游加工企業開工率持續下滑，終端消費訂單減少，現貨市場延續貼水格局。預計春節期間鋁庫存將持續累積，這將對鋁價上行空間形成明顯壓制。現貨市場，鋁價止跌反彈激發了下游追漲備庫的熱情，貿易商在基差偏低的情況下也紛紛入場采購，市場交投一度活躍。然而，后段盤面延續漲勢，持貨商惜售情緒明顯，選擇觀望不出貨，市場上有意補貨者眾多，詢價積極，呈現出有市無價的局面，今日整體交投氛圍較為一般。

不過，隨著市場風險情緒的逐步釋放，且在金銅大漲的背景下，鋁價出現反彈暴漲，后續需關注23500一線的支撐情況。

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