A股回購(gòu)潮持續(xù)升溫，7月387家企業(yè)斥資602億！寧德時(shí)代領(lǐng)銜，生物醫(yī)藥、電力設(shè)備回購(gòu)井噴

8月4日晚間，寧德時(shí)代、中國(guó)核電、科興制藥等130余家A股公司密集披露股份回購(gòu)實(shí)施進(jìn)展，將7月以來(lái)持續(xù)升溫的"回購(gòu)熱"推向新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以公告日期為統(tǒng)計(jì)口徑，截至8月4日19時(shí)，7月單月已有387家上市公司披露回購(gòu)進(jìn)展，涉及金額合計(jì)達(dá)602.42億元，較去年同期增長(zhǎng)42%。這一數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下年內(nèi)單月新高，更反映出上市公司對(duì)自身價(jià)值的信心及穩(wěn)定資本市場(chǎng)的積極態(tài)度。

值得注意的是，本輪回購(gòu)潮中政策支持力度顯著。在387家實(shí)施回購(gòu)的公司中，246家通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)貸款渠道獲得資金支持，占比達(dá)63.6%。其中，49家已順利完成回購(gòu)計(jì)劃，平均回購(gòu)周期較傳統(tǒng)融資模式縮短約30%。業(yè)內(nèi)分析指出，專(zhuān)項(xiàng)貸款的低成本優(yōu)勢(shì)（平均利率約2.8%）有效降低了公司回購(gòu)資金壓力，尤其在市場(chǎng)波動(dòng)期為高成長(zhǎng)性企業(yè)提供了穩(wěn)定現(xiàn)金流。

從行業(yè)分布看，電力設(shè)備、生物醫(yī)藥、電子板塊成為回購(gòu)主力軍。寧德時(shí)代作為行業(yè)龍頭，7月累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)15億元，部分用于員工持股計(jì)劃；中國(guó)核電則通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)貸款完成3億元回購(gòu)，用于股權(quán)激勵(lì)?？婆d制藥等生物醫(yī)藥企業(yè)則將回購(gòu)與估值修復(fù)結(jié)合，回購(gòu)均價(jià)較當(dāng)前股價(jià)溢價(jià)率超10%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，本輪回購(gòu)潮的升溫與多重因素相關(guān)：其一，證監(jiān)會(huì)7月發(fā)布《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則（修訂版）》，簡(jiǎn)化決策流程并放寬回購(gòu)條件；其二，A股市場(chǎng)整體估值處于歷史低位，部分公司股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值，回購(gòu)成為傳遞信心的有效手段；其三，專(zhuān)項(xiàng)貸款工具的推出為上市公司提供了低成本資金來(lái)源，推動(dòng)更多企業(yè)加入回購(gòu)行列。

盡管回購(gòu)潮持續(xù)，但業(yè)內(nèi)提醒需關(guān)注資金使用效率。部分公司回購(gòu)股份后用于注銷(xiāo)，直接提升每股收益；而部分公司則將回購(gòu)與股權(quán)激勵(lì)結(jié)合，需觀察后續(xù)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況。此外，49家已完成回購(gòu)的公司中，超60%股價(jià)在回購(gòu)期間實(shí)現(xiàn)上漲，但仍有部分企業(yè)因基本面未改善導(dǎo)致回購(gòu)后股價(jià)持續(xù)低迷。

展望后市，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)8月將有更多公司加入回購(gòu)隊(duì)伍。隨著中報(bào)披露期臨近，業(yè)績(jī)超預(yù)期且現(xiàn)金流充裕的企業(yè)或通過(guò)回購(gòu)進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，政策端是否擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)貸款額度、優(yōu)化回購(gòu)資金用途監(jiān)管，將成為影響后續(xù)回購(gòu)規(guī)模的關(guān)鍵變量。

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