日漲千元！電解液價格飆升背后一場由儲能與低空經濟引爆的"供給危機"

根據金屬網2025年12月5日數據，國內錳酸鋰電解液報價區間攀升至17,000-25,500元/噸，均價報21,250元/噸，單日上漲1,000元/噸；磷酸鐵鋰電解液報價區間同步漲至22,800-33,100元/噸，均價達27,950元/噸，單日漲幅亦達1,000元/噸。電解液市場正式邁入供需深度博弈階段，行業高景氣周期特征顯著。 

供給端：產能剛性約束加劇，頭部企業主導市場

電解液核心原料六氟磷酸鋰產能釋放周期長達18-24個月，當前有效產能高度集中于天賜材料、新宙邦等頭部企業，前五家企業市占率超八成。新增產能受環保審批趨嚴、危化品生產資質限制，實際投產進度滯后于需求增速，添加劑碳酸亞乙烯酯（VC）因山東亙元停產檢修導致供應緊張，進一步加劇產業鏈瓶頸。西南地區能源成本上升迫使部分企業降負荷運行，西北產區擴產受政策限制，實際增量有限，行業開工率維持高位但增量空間不足。 

需求端：儲能爆發與動力電池雙輪驅動

儲能市場成為核心增長引擎，2025年前三季度國內新型儲能裝機規模同比增幅超30倍，四季度儲能電芯呈現"一芯難求"態勢。新能源汽車市場滲透率突破46%，動力電池排產持續高位，頭部電池企業為保障供應密集簽訂長協訂單，鎖定期至2028年。海外市場方面，歐美戶儲訂單回暖疊加政策補貼刺激，儲能電池進口量同比翻倍，形成"國內保供+海外增量"雙輪驅動格局。新興需求端，低空經濟領域eVTOL飛行器對高端電解液需求激增，單機用量達傳統汽車的5-8倍。 

市場層面：庫存低位與價格傳導共振

當前電解液社會庫存處于歷史低位，現貨流通資源稀缺，貿易商惜售情緒濃厚，部分企業暫停報價等待更高價位。

政策端：環保升級與碳關稅重塑競爭壁壘

國內環保政策趨嚴，新產能審批需通過能效與碳排放雙重評估，落后產能加速淘汰。歐盟碳邊境調節機制（CBAM）覆蓋電解液原料，出口企業需額外支付碳關稅，倒逼生產工藝綠色化升級。工信部新版鋰電行業規范提高六氟磷酸鋰產能門檻，推動行業集中度提升，CR5集中度預計2026年突破90%。 

宏觀視角：鋰價企穩與能源轉型共振

碳酸鋰價格企穩為電解液提供成本支撐，四季度碳酸鋰均價回升。全球貨幣政策調整預期支撐大宗商品價格中樞上移，地緣政治風險加劇鋰資源供應擾動，全球鋰電產業鏈呈現"中國主導、區域分散"格局。盡管鈉電池商業化進程加速，但電解液在高能量密度電池領域仍具不可替代性。 

后市展望：短期高位震蕩，長期技術迭代定乾坤

當前電解液市場正處于"低庫存、強需求、產能剛性"的博弈階段。若儲能裝機持續超預期或新能源汽車銷量增速企穩，價格有望沖擊更高阻力位；反之，若下游需求復蘇不及預期，價格下行壓力將逐步顯現。建議關注頭部企業技術迭代能力及海外布局進度，中長期行業集中度或進一步提升。 

【個人觀點，僅供參考，本文有采用AI檢索，內容不構成投資決策依據】

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。