鋰電早報全球鋰電巨頭連續7季獲加倉、電池出口退稅新政將落地

資訊一、電池出口退稅新政落地，頭部企業競爭優勢有望強化 

1月9日，財政部、稅務總局聯合發布《關于調整出口退稅政策的公告》，明確下調部分電池產品出口退稅率，此次政策調整整體影響可控，中長期將加速行業格局優化。

新政設置階梯式退稅率下調方案及過渡期安排（現行13%退稅率分階段降至9%）。中信證券分析認為，頭部企業可通過產品價格傳導、供應鏈協同等方式對沖利潤波動，疊加海外客戶提前備貨引發的"搶出口"效應，短期業績擾動有限。

已在海外布局產能的中國電池龍頭（如寧德時代、比亞迪等）將顯著受益，規避貿易壁壘能力提升 ，本土化服務響應優勢擴大，高附加值產品占比持續優化，此舉有望推動頭部企業在全球市場份額爭奪中獲取超額收益。

資訊二、北向資金2025年末持倉路徑：全球鋰電巨頭連續7季獲加倉

1月9日，陸股通最新持倉數據披露顯示，截至2025年12月31日，北向資金持股市值超百億元的個股達40余只，其中9只持股市值突破300億元，全球鋰電龍頭寧德時代以超2500億元持股市值穩居榜首，且持股比例連續7個季度遞增，成為外資長期配置的核心標的。 

寧德時代作為全球鋰電行業標桿，2025年5月登陸港股后加速全球化布局，年內與多家國際車企簽訂戰略合作協議，產銷兩旺背景下機構一致上調盈利預測。數據顯示，其北向資金持股市值較2024年末增加超1000億元，增幅主要來自持股比例提升（連續7季加倉）及股價上漲雙重驅動，凸顯外資對其技術壁壘與海外擴張前景的高度認可。 

從北向資金六大熱門主線（商業航天、半導體、AI應用、存儲、黃金、稀土）配置看，商業航天板塊最受青睞。該板塊54只陸股通成份股中，超40只個股環比獲北向資金加倉，占比達75%，居六大主線首位。其中，通宇通訊、航天發展、廣聯航空、天銀機電等個股加倉幅度居前，反映外資對商業航天產業鏈（衛星制造、火箭發射、地面設備）商業化落地的樂觀預期。 

存儲板塊獲北向資金加倉的陸股通成份股占比超55%，位列熱門主線第二。機構分析指出，隨著AI算力需求爆發帶動存儲芯片升級，疊加國產替代加速，外資正加大對存儲產業鏈（設計、制造、封測）的配置力度。 

整體來看，北向資金2025年末持倉延續"聚焦龍頭、布局成長"特征：一方面重倉鋰電、光伏等新能源核心資產，另一方面加碼商業航天、存儲等高景氣賽道，體現其對全球科技革命與中國高端制造升級的雙重押注。 

資訊三、衛藍新能源沖刺科創板，固態電池"第一股"爭奪戰升溫 

國內固態電池頭部企業衛藍新能源近日向北京證監局提交IPO輔導備案，擬登陸科創板，沖刺"固態電池第一股"。作為被業內視為固態電池產業化先鋒的企業，其技術路徑、資本布局與行業前景引發市場高度關注。 

固態電池被視為解決新能源汽車"里程焦慮"與"安全恐懼"的關鍵技術，據GGII《2025中國固態鋰電池產業鏈發展藍皮書》，2023-2027年為固態電池"市場應用初期"，半固態電池將在新能源汽車領域規模配套，2027年后全固態電池加速商業化。當前國內超20家企業推進兆瓦時級中試線建設，儲能或成短期出貨增速最快領域。衛藍此時上市，意在搶占技術競賽先機。 

盡管衛藍領跑半固態電池裝車（蔚來、吉利等合作），但行業競爭已白熱化：清陶能源形成"北衛藍、南清陶"雙雄格局；寧德時代建成硫化物全固態電池中試線（2027年量產），比亞迪通過自研+投資布局。液態電池巨頭的規模優勢與供應鏈控制力，對衛藍構成壓力。 

衛藍新能源沖刺科創板是固態電池產業化的關鍵一步，但其能否復制比亞迪式增長，取決于技術迭代速度、成本控制能力及巨頭圍剿下的差異化競爭策略。行業人士指出，固態電池"爆發前夜"已至，衛藍的資本與技術儲備為其贏得先手，但長期勝負仍待市場檢驗。 

【個人觀點，僅供參考，本文有采用部分AI檢索，內容不構成投資決策依據】

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。