5月7日5月份熱軋H型鋼材市場場高位震蕩

概述：截止至4月底，我網H型鋼綜合指數報收114.33點，較上月上升4.04%，去年同期H型鋼指數為86.92，較去年同期相比升31.53%。本月期貨市場震蕩走高，主導鋼廠檢修限產，市場供應明顯減少，加上需求持續向好，本月國內熱軋H型鋼價格大幅上漲，華北、華東地區累計漲幅100-180元/噸。目前各地市場庫存均降至較低水平，加上鋼廠接單情況好轉，挺價力度不減均給市場帶來較強支撐，預計5月國內熱軋H型鋼價格有望繼續高位震蕩運行，具體情況如下：

一、進出口情況

（一）、3月份我國型鋼出口量環比小幅減少同比微增

圖1：2015年到2018年3月型鋼出口量柱狀圖（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據（Date）

3月我國型鋼出口量為24.29萬噸，較上月同期減少1.69萬噸，環比下降6.5%；較去年同期相比小幅微增，同比增加0.02萬噸，增幅0.09%。

圖2：2015年到2018年4月華北地區H型鋼出口報價曲線圖（單位：美元、萬噸）

數據來源：鋼聯數據（Date）

4月份華北地區H型鋼出口報價小幅上漲，截止到4月底，華北地區中小規格H型鋼出口報價600美元/噸，較3月份報價上漲5美元/噸，漲幅0.84%。

二、4月國內熱軋H型鋼產量同環比均小幅上升

圖3：2016年-2018年4月國內熱軋H型鋼產量圖（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據（Date）

產量：4月份，國內熱軋H型鋼產量較上月明顯增加，據不完全統計，本月熱軋H型鋼總產量130.5萬噸，較上月環比增加0.3萬噸，增幅為0.23%。

據不完全統計，馬鋼4月份生產14.4萬噸，其中大線生產8.3萬噸，中小線6.1萬噸，出口少量，5月份計劃產量12.5萬噸；萊鋼4月份生產16.5萬噸，受產線檢修影響，本月產量有所減少，出口2萬噸，5月份計劃產量20萬噸左右；津西鋼鐵4月份產量在32.6萬噸，較上月相比增加0.3萬噸，其中大線15.5萬噸，中小線17.1萬噸；包鋼4月份生產H型鋼4萬噸，較上月減少2.2萬噸，5月計劃7.4萬噸；日照鋼鐵4月份實際完成內貿19萬噸，其中出口2.1萬噸，4月份計劃24，出口4.2萬噸。

首鋼長治鋼鐵H型鋼4月份產量5.5萬噸，5月份計劃5.5萬噸。新泰鋼鐵4月份產量7萬噸，較上個月減少1.3萬噸，5月份計劃8.5萬噸，看接單情況。邯鋼4月份僅排產少量軌道鋼，H型鋼無排產計劃。

民營鋼廠方面：河北興華鋼鐵H型鋼5月份產量5萬噸，較上月基本持平，5月計劃產量5萬噸。4月份萊蕪金豐H型鋼本月無生產，5月份H型鋼暫無生產計劃。本月唐山地區兩家民營企業H型鋼產量增加明顯，其中唐山鑫億源鋼鐵4月產量約5萬噸左右；唐山宏潤鋼鐵H型鋼4月產量5萬噸；唐山盛達鋼鐵4月份H型鋼產量無，5月份計劃無。

（一）熱軋H型鋼現貨市場表現

圖4：2015年4月-2018年4月北京市場H型鋼價格走勢圖

數據來源：鋼聯數據（Date）

華北市場：本月華北市場H型鋼市場價格大幅上漲，截止至月底，華北市場H型鋼中小規格價格在4020元/噸左右，較上月漲120元/噸。具體情況如下：截止至4月底，北京市場小規格如200*200報價4020元/噸，較上月漲100元/噸，一般大規格如588*300等價格報3930元/噸，較上月漲130元/噸，300*300報價在3960元/噸，較上月漲210元/噸。

截止至月底，京津唐地區型材倉庫同口徑調查統計，H型鋼庫存18.3萬噸，環比上月下降1.65萬噸，降幅8.27%。其中唐山地區H型鋼庫存12萬噸，減少0.8萬噸，降幅6.25%。

本月京津冀地區H型鋼價格大幅反彈，市場需求持續向好，現貨市場交投活躍，市場庫存下降較快。本月包鋼、萊鋼、日照、寶得等鋼廠產線均有不同程度的檢修，華北地區資源投放量減少，給市場價格高位上漲帶來支撐。從目前北方市場的情況來看，鋼廠內貿外貿接單情況均較好，加上成本的強力支撐，出廠價格短期內回調的空間較小。綜合來看，進入5月份需求持續向好，加上社會庫存持續低位，給市場帶來一定支撐，預計5月份華北市場熱軋H型鋼有望繼續高位震蕩運行。

圖5：2014年4月-2018年4月上海市場H型鋼價格走勢圖

數據來源：鋼聯數據（Date）

4月華東市場價格大幅上漲，整體漲幅140-240元/噸。截止至月底，上海地區，馬鋼400*200報價4150元/噸，較上月漲130元/噸；津西300*300報價4040元/噸，較上個月漲240元/噸；萊鋼588*300報價4160元/噸，較上個月漲250元/噸。

具體來看，本月華東市場價格大幅上漲，下游需求表現尚可，商家庫存下降明顯，加上鋼廠價格高位上漲，給現貨市場價格拉高帶來較強支撐。本月期貨市場震蕩上漲，主導鋼廠檢修導致市場到貨減少，供應及需求兩方面均給市場拉高帶來支撐。

整個4月份，華東地區庫存均在下降通道，考慮到終端需求持續向好，貿易商拉漲意愿較強，且受上漲氛圍帶動，本月整體出貨情況好轉。截止至月底，上海市場H型鋼庫存在4.21萬噸，較上個月基本持平，整體來看5月份市場庫存端存在一定壓力，但在需求持續向好及鋼廠挺價情況的支撐下，預計5月華東市場仍有望高位盤整運行。

圖6：2014年4月-2018年4月樂從市場H型鋼價格走勢圖

數據來源：鋼聯數據（Date）

華南市場：4月份，樂從市場價格較上月明顯上漲，截止至月底，樂從市場中小規格H型鋼價格在4240元/噸左右，較上月相比漲80元/噸左右，一般大規格4170元/噸左右，較上月漲70元/噸左右。本月樂從市場H型鋼庫存繼續下降，H型鋼庫存7萬噸左右，資源斷檔情況較普遍，因個別資源緊缺，整體成交受限。目前大戶對后市場看法不一，受部分看空商家悲觀預期影響，價格繼續上漲受到一定阻力。綜合來看，目前市場庫存整體低位，進入5月份鋼廠陸續復產，資源斷檔情況或有改善，預計樂從市場型鋼有望繼續高位震蕩運行。

截止發稿時，馬鋼400*200價格在4170元/噸，較上月漲110元/噸，津西300*300價格在4170元/噸，較上月漲70元/噸，津西200*100在4240元/噸，較上月漲110元/噸。如圖3所示。

（二）4月份國內熱軋H型鋼主導鋼廠價格調整情況

從原料市場表現來看，本月鐵礦石價格較上月小幅上漲，焦炭價格明顯回落。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交價格在460元/噸，較上月同期相比漲15元/噸，京唐港61.5PB粉主流成交價格在465元/噸，較上月同期相漲18元/噸；本月國內焦炭市場價格較上月同期相比明顯回落，河北鋼鐵一級冶金焦到廠1870元/噸，較上月降100元/噸。4月份鋼廠調價情況如下：

1、馬鋼：

2017年4月26日馬鋼出臺2017年4月結算政策，在“4月份價格表”的基礎上：H型鋼小規格優惠1240元/噸，大規格優惠1400元/噸，200*200執行3450元/噸；不含稅，執行日期2017年4月1日-30日。

馬鋼2018年5月H型鋼基價同4月基價持平，現200*200出廠4690元/噸；400*200出廠價4740元/噸；300*300出廠價4770元/噸，稅前。

2、萊鋼：

5月1日起掛牌價：200*200萊蕪出廠價4200元/噸，300*300出廠4120元/噸，700*300出廠4210元/噸，含稅。

3、日照：

5月2日日照鋼鐵掛牌價：上海地區H型鋼小規格系列出廠掛牌價格4083元/噸、400*200系列4043元/噸、300*300系列4033元/噸；含稅。

備注：各廠家掛牌價格和市場銷售價格存差異，具體價格以各鋼廠結算價格為準。

四、5月份熱軋H型鋼市場的基本判斷

統計局公布數據，中國4月官方制造業PMI為51.4，微低于上月0.1個百分點。

2018年4月財新中國制造業采購經理人指數（PMI）為51.1，高于上月0.1個百分點，延續過去11個月以來輕微增長趨勢。

出口方面，4月底國內熱軋H型鋼天津港報價600（美元/噸），較上月環比上漲5美元/噸。從統計的數據來看，目前國內熱軋H型鋼出口情況有好轉，鋼廠外貿接單量環比上月有增加。

綜合來看，進入5月份，下游需求持續向好，社會庫存下降較明顯，各地市場庫存資源均有不同程度斷檔情況，隨著檢修鋼廠陸續復產，資源量將有所補充，加上出口情況的好轉，5月國內熱軋H型鋼價格將繼續保持高位運行態勢。

（徐國榮，010-57930635，）

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。