鎳早讀：印尼HMA上漲至17774美元/干噸 海外鎳企四季度產量多下降

▌聚焦◎2026年2月（第一期）鎳參考礦產價格（HMA）上漲至17774美元/干噸，高于2026年1月（第二期）的16426.54美元/干噸，表明印尼國內鎳市場走強。此次價格上漲在各種鎳品位和含水量（MC）為30%–35%的鎳礦中均有出現，價格以離岸價（FOB）/濕噸計算。◎諾里爾斯克（NORILSKNICKELGROUP，Nornickel）發布2025年第四季度報告，公司該季度共生產鎳5.8116萬金屬噸，環比上漲8.52%，同比下降1.29%。◎ 嘉能可近期發布的第四季度生產報告中，鎳產量3.39萬金屬噸（含第三方原料供應），環比減少5.83%，同比減少0.59%。其中包括鎳板2.63萬噸、鎳豆0.76萬噸。新喀水淬鎳項目依然處于維護狀態，產量為0。◎ 鎳生產商South 32發布2025年第四季度生產報告，Cerro Matoso項目鎳鐵產量0.56萬金噸，環比下降40.43%，同比下降43.43%。在2025年12月1日出售前五個月內，Cerro Matoso礦山的可交割鎳產量為1.5萬噸。◎ 巴西淡水河谷(ValeSA,VALE)發布2025年第四季度生產報告。其中，四季度鎳產量4.62萬噸，環比減少0.86%，同比增加1.76%；鎳銷量4.96萬噸，環比增加15.6%，同比增加5.3%，通過計劃性庫存減少以滿足更強勁的銷售需求，扭轉了上一季度的庫存積累態勢。▌隔夜市場◎ 2026年2月3日 凌晨LME鎳3M收盤價17045美元/噸，跌510美元；持倉285667手，降1526手；倉單285528噸，降756噸。▌調研◎【高鎳鐵指數結算價】2月3日，印尼鎳鐵艙底含稅指數價1040元/鎳，環比2月2日跌15元/鎳；高鎳鐵出廠含稅指數價1043.3元/鎳，環比2月2日跌11.7元/鎳；高鎳鐵到廠含稅指數價1051.7元/鎳，環比2月2日跌10.8元/鎳。◎ 2026年2月3日精煉鎳上海市場主流參考合約滬鎳2603合約。金川電解主流升貼水+9250元/噸，價格143440元/噸；俄羅斯鎳主流升貼水-50元/噸，價格134140元/噸；挪威鎳主流升貼水+5000元/噸，價格139190元/噸；鎳豆主流升貼水+900元/噸，價格135090元/噸。◎【硫酸鎳-印尼產量】據調研印尼5家樣本項目統計，2026年1月印尼硫酸鎳金屬產量1.54萬噸（含電積鎳），環比增加1.99%，同比增加89.82%。2026年2月印尼硫酸鎳預估鎳金屬產量1.53萬噸，環比減少0.65%，同比增加90.96%。◎【精煉鎳-印尼產量】據調研統計，2026年1月印尼精煉鎳產量9900噸，環比增加1.02%，同比增加115.22%。目前印尼精煉鎳企業產能12500噸，產能利用率79.20%。2026年2月印尼精煉鎳預估產量9000噸，環比減少9.09%，同比增加100.00%。◎ 【精煉鎳-中國產量】據調研全國22家樣本企業統計，2026年1月中國精煉鎳產量35225噸，環比增加14.34%，同比增加4.91%；目前國內精煉鎳企業設備產能48599噸，運行產能47149噸，開工率97.02%，產能利用率72.48%。2026年2月中國精煉鎳預估產量32260噸，環比減少8.42%，同比減少2.68%。◎ 【鎳濕法中間品-印尼產量】據調研印尼9家樣本項目（比上月增加1家）統計，2026年1月印尼鎳濕法中間品鎳金屬產量4.07萬噸，環比增加2.99%，同比增加0.19%。2026年2月印尼鎳濕法中間品預估鎳金屬產量4.19萬噸，環比增加3.03%，同比增加18.40%。▌產業資訊◎ APNI：2026年2月鎳HMA價格大幅上漲增強礦業公司的議價能力 詳情>>◎印尼IMIP工業園區附近發生地裂 詳情>>◎格林美：2025年度業績預告 詳情>>◎金川集團研發中心300kg真空氣霧化制粉設備試車成功 詳情>>◎上期所關于就修訂《上海期貨交易所鎳期貨業務細則》公開征求意見的公告 詳情>>◎ ESDM開始發布2026年工作計劃和預算（RKAB）：安塔姆部分礦山已獲批 詳情>>

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