APNI：226年2月鎳HMA交易價(jià)大幅上漲增強(qiáng)礦業(yè)公司的議價(jià)能力

2026年2月（第一期）鎳參考礦產(chǎn)價(jià)格（HMA）上漲至17774美元/干噸，高于2026年1月（第二期）的16426.54美元/干噸，表明印尼國內(nèi)鎳市場(chǎng)走強(qiáng)。此次價(jià)格上漲在各種鎳品位和含水量（MC）為30%–35%的鎳礦中均有出現(xiàn)，價(jià)格以離岸價(jià)（FOB）/濕噸計(jì)算。Meidy Katrin Lengkey 評(píng)估認(rèn)為，HMA 的增長反映了礦工和加工行業(yè)之間日益健康的市場(chǎng)平衡。“2月份鎳高熔煉價(jià)格的上漲表明，鎳定價(jià)機(jī)制正在按照市場(chǎng)狀況和適用法規(guī)運(yùn)行。這對(duì)于維持采礦作業(yè)的可持續(xù)性和確保冶煉廠的供應(yīng)安全至關(guān)重要，”梅迪在周一（2026年2月2日）的一份聲明中表示。從結(jié)構(gòu)上看，市場(chǎng)對(duì)高鎳品位礦石給予了更高的評(píng)價(jià)。鎳品位為2.00%（粗纖維含量21%）的礦石，含水率30%的價(jià)格達(dá)到每盎司52.26美元，含水率35%的價(jià)格達(dá)到每盎司48.52美元，遠(yuǎn)高于鎳品位為1.60%的礦石價(jià)格。她認(rèn)為，這種價(jià)格差異表明加工業(yè)需要更高效的原材料。他解釋說：“不同品位鎳礦的價(jià)格差異是礦商提高產(chǎn)品質(zhì)量的信號(hào)。冶煉廠需要品位穩(wěn)定的礦石來維持加工效率。”對(duì)于冶煉行業(yè)而言，熱熔合金價(jià)格上漲可能會(huì)導(dǎo)致原材料成本增加。然而，根據(jù)ESDM第2946 K/30/MEM/2017號(hào)部長令制定的定價(jià)公式的確定性，以及根據(jù)ESDM第47.K/MB.01/MEM.B/2026號(hào)部長令制定的高壓金屬加工流程，被認(rèn)為能夠?yàn)橹衅跇I(yè)務(wù)穩(wěn)定提供保障。隨著2026年初HMA指數(shù)的增強(qiáng)，APNI認(rèn)為國內(nèi)鎳市場(chǎng)前景依然樂觀。受下游加工計(jì)劃的推動(dòng)，國內(nèi)冶煉廠的需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)支撐鎳價(jià)。她總結(jié)道：“2026年2月高配額的提高也鞏固了鎳作為國家主要商品的重要戰(zhàn)略地位，它不僅是采礦業(yè)的收入來源，也是發(fā)展國內(nèi)高附加值產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。”

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