供應充裕壓制鐵礦石期價

上漲了一段時間的鐵礦石價格在500元/噸關(guān)口并未停留太久，便轉(zhuǎn)而掉頭向下。分析人士指出，鐵礦石供應整體仍然充裕，疊加環(huán)保限產(chǎn)對需求的抑制，長期看價格的持續(xù)低迷有利于供給的充分調(diào)整，短期仍處于空頭配置。

成材價格下跌拖累礦價

8月14日以來，鐵礦石主力1901合約震蕩回調(diào)，累計下跌7.35%。27日，該合約下跌2.15%或10.5元/噸，收報479元/噸。同日，螺紋鋼主力1901合約同樣重挫2.1%或90元/噸。

“目前鐵礦石基本面未有大的變化，整體走勢仍然跟隨成材為主。”興證期貨研發(fā)中心分析師韓倞表示。

港口庫存方面，據(jù)興證期貨數(shù)據(jù)，上周全國45個港口鐵礦石庫存為14961.91萬噸，環(huán)比下降184.02萬噸，韓倞指出，臺風天氣使得山東地區(qū)出現(xiàn)一定封航現(xiàn)象，是港口庫存有所下降的原因之一。

發(fā)貨量方面，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2299.1萬噸，環(huán)比下降120萬噸，其中澳洲發(fā)往中國環(huán)比減少82.9萬噸。

“目前外礦發(fā)貨總量與往年同期水平相仿，短期來看巴西、澳洲整體發(fā)貨保持平穩(wěn)，后續(xù)部分港口將結(jié)束檢修，預期發(fā)貨量或出現(xiàn)上漲。供應方面整體來看仍然顯得充裕，目前外礦發(fā)貨仍然較好，鐵礦石港口庫存雖然近期出現(xiàn)一定程度的下降，但仍然處于較高位置，對于鐵礦石價格的提振作用有限。”韓倞表示。

鋼材社會庫存基本持平，截至8月24日，全國主要鋼材品種庫存總量為1004.18萬噸，周環(huán)比下跌4.34萬噸，跌幅0.43%。分品種來看，螺紋鋼庫存減少1.1%，線材庫存增加3.28%，熱卷庫存減少0.88%。

“目前環(huán)保檢查仍然較嚴，鋼廠日耗持穩(wěn)，同時隨著礦價上周的走弱，鋼廠補庫意愿不強，仍然按需補庫為主，故整體庫存波動幅度不大，依然保持平穩(wěn)。”韓倞指出。

延續(xù)空頭配置

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2018年8月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.7萬噸，旬環(huán)比升1.55%；全國預估日均產(chǎn)量246.87萬噸，旬環(huán)比升3.23萬噸，升幅1.33%；重點企業(yè)鋼材庫存為1194.16萬噸，環(huán)比升50.56萬噸，升幅4.42%。

截至8月24日，全國163家鋼廠高爐開工率66.44%，環(huán)比上升0.28%；鋼廠盈利比例為84.05%，周環(huán)比持平。

方正中期期貨鋼鐵建材組湯冰華表示，近期鋼廠限產(chǎn)政策較為頻繁，鋼廠采購積極性不高，而鋼價高位承壓，在庫存繼續(xù)回落的利好下仍出現(xiàn)下跌，表明市場對利多敏感度較低，進而帶動鐵礦石走弱，但后者因海運費上漲及人民幣貶值，抬升了其人民幣成本，因此當前價格相對抗跌。供需上依然處于偏空格局，環(huán)保限產(chǎn)對需求的抑制及澳洲發(fā)貨量受港口檢修影響不大，在需求乏力而供給缺乏明顯利好的情況下上漲乏力，在鋼價調(diào)整時又隨之走弱，長期看價格的持續(xù)低迷有利于供給的充分調(diào)整，短期仍處于空頭配置。

“近期環(huán)保因素影響鐵礦石需求，但成材的持續(xù)上漲對鐵礦石有一定拉動作用；宏觀層面，目前國家政策面轉(zhuǎn)寬松，下半年基建投資仍然有著轉(zhuǎn)好企穩(wěn)的預期。整體來看，鐵礦石短期或以震蕩為主。”韓倞表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。